沪指创12年来最大周跌幅 深成指跌破万点大关



　　沪指八连阴失守2900关 深成指跌破万点关

    A股市场周五在美股反弹的提振下短暂冲高，上证综指一度上涨18.92点至2976.45点，但在3000点关前早早遭遇抛压，地产股、券商股等带头急挫，拖累大盘随之节节败退，最终上证综指收市大跌88.73点，失守2900点关口的支撑，而深证成指更是跌穿万点大关。同时，从上周二至今，上证综指累计收出日线八连阴，是自1991年以来上证综指连续下跌天数的最高纪录。

　　今日上证综指收市报2868.80点，跌3.00%，成交461.56亿;深证成指收市报9936.73点，跌3.90%，成交230.46亿。两市共成交692.02亿元，较昨日同比萎缩两成。此外，中小板指收市报3870.51点，跌4.28%;沪深300收市报2979.12点，跌3.42%;上证50收市报2322.79点，跌2.72%。

　　从盘面观察，沪市前二十大权重股无一上涨，其中海通证券封住跌停，中信证券、中国远洋也跌逾7%。整体来看，今天两市上涨个股仅有121只，但跌停的非ST类股便有77只，跌幅超过9%的个股更是多达152只，反映市场气氛极为沉重。从行业指数的表现来看，各大行业全线下挫，农林指数重挫7.42%跌幅居首，同时地产、建筑、采掘、金融等行业普遍跌逾4%。

　　虽然昨天公布的5月份CPI数据明显回落，但PPI增速却再创三年新高，反映未来通胀形势仍不乐观，令市场担心紧缩的货币政策仍将延续。更重要的是，3000点政策底的无声告破引发市场恐慌，投资者开始意识到管理层或已放弃护盘，令早期博弈利好的个股普遍遭受沉重抛压。

　　另外，据上证所公布的最新交易数据显示，前期持续流入市场的机构资金近期有明显的流失迹象。其中，机构资金在本周二的大跌中仍净流入27.17亿元，但本周三便净流出9.05亿元，5日内合计净流出3.11亿元。有基金人士对我们表示，近期的持续崩跌令其对市场极度悲观，并预计今年内亦难见明显的回升机会。(全景)

    沪指八连阴 创12年以来的最大周跌幅

    端午节过后的一周（6月10日-13日），A股市场在内外多重利空消息的打击下，以每日平均百余点的速度急速杀跌。在“降税缺口“被坚决回补后，上证综指又连续击穿3000点和2900点，走出了罕见的8连阴。深证成指的万点大关也同时告失，重新进入“四位数时代“。最终，沪深大盘本周累计下跌13.84%和15.32%，创12年来的最大周跌幅。

　　华林证券认为，展望后市，五月CPI公布，较四月略有降低，但仍属高位运行，从紧的货币政策仍在坚持，外围股市也表现不稳，大盘新股即将发行的消息也对大盘形成困扰，短线跌破3000点这一重要点位，也引发了不少的恐慌，市场观望气氛浓厚，热情散乱，弱势寻求支撑仍是当前延续的格局。在大盘走势未明朗的情况下，操作方面，投资者应密切关注量能变化，暂时保持观望较为适宜。(中国证券网)

恒指本周重挫1809点 逼近十年最大单周跌幅

    国际原油价格持续高企、全球加息潮风雨欲来、外围股市集体跳水、国内紧缩预期日渐强烈，多重利空令港股市场遭受重创，本周四个交易日全线收阴，最终恒生指数全周累计下跌1809.88点，创出最近14周以来的最大周跌幅，并逼近今年3月初创下的1830.34点的十年最大周跌幅。

　　上周六中国央行突然宣布大幅上调存款准备金率1个百分点，国际原油价格上周五逼近140美元大关，加上上周五美股重挫近四百点，多重利空打击港股市场本周二在中资股的带领下节节败退，三大主要指数均以接近全日最低点收市，恒生指数最终收市暴跌1026.66点，是接近三个月以来的最大单日跌幅，并且创出本轮自5月份以来的调整行情的新低。

　　继昨日千点大跌后，港股市场周三早段惯性急挫，恒生指数一度下跌197.5点并低见23375.52点；不过，以汇丰控股为首的金融股集体走强，中海油受到高盛、花旗等大行的唱好而强劲反弹，中国网通等中资电信股亦纷纷劲升，从而推动港股大盘节节回升，恒生指数最多上涨110.65点，但午后受到A股市场跌势的拖累而后继无力，中国石化、中国移动等中资权重股均大幅杀跌，最终拖累恒指收市倒跌47.92点。

　　国际原油价格劲升5.07美元，打击美股道琼斯指数前夜暴跌205.99点，加上A股市场节节败退，从而拖累港股市场周四遭受重创。石油石化股、金融股、地产股等带头跳水，带动恒生指数最多下跌632.50点并低见22695.10点，令二万三大关大幅失守；不过，中资电信股率先反弹，同时中资电力股受到山东省大幅上调电价的刺激集体劲升，并提振同样具有成品油涨价预期的中资石油石化股收窄跌幅，最终推动恒生指数和国企指数均以全日最高价收盘，恒生指数险守二万三大关。

　　对通货膨胀、加息等宏观因素的忧虑打击投资者信心，金融股、地产股等遭受重挫，同时，国际原油价格高居不下打击中资石油股，高盛唱空中国移动令其股价大跌，多重做空压力拖累港股市场本周五连续第四日走低；至午后，A股市场加速跳水，更令港股跌势加剧，最终恒生指数收市大跌431.56点，大幅失守二万三大关。

　　截至本周五，恒生指数收市报22592.30点，全周累计下跌1809.88点或7.42%；红筹指数收市报4785.40点，全周累计下跌410.43点或7.90%；国企指数收市报12213.12点，全周累计下跌1300.09点或9.62%。本周港股市场日均成交703.85亿港元，较上周718.72亿港元的水平略有萎缩。

　　本周恒生AH股溢价指数最终收报128.21点，显示当前A股股价平均比H股股价溢价28.21%，较上周大跌6.03点，是连续第三周下跌，并创出自去年7月初发布A+H指数以来的最低收市溢价水平。海螺水泥、中国铁建、中国中铁、交通银行和中国平安的A股均较其H股呈现负溢价，其中，海螺水泥、中国平安和交通银行均是连续第四周呈负溢价，负溢价率最高的海螺水泥为-9%。（

男股民必看：美女炒股的四大绝招
    上帝造就美女的同时，给了她们特别与常人不同的灵感，她们能够在股市获胜靠的是趋势交易，不过也没听说过哪个美女成为大师的，为什么呢？  

　　我经过多年的总结，发现在股票市场长期能获胜的股民之中，美女炒股总是赚钱的，非常感到惊讶，经过与美女们交流，发现了其中有四个规律非常有特点，以供大家探讨：  

　　这些出没于股市的美女有一个特点，那就是嘴小腰细的同时财大气粗，那种美丽和气势让人自惭形秽，从来只敢远远打量一下，并趁着股市没行情的时间对她们的行为做了一番总结。  

　　1.美女炒股第一特点：追求完美  

　　美女对待股票，和对待爱情一样，要求是相当地完美。换句话说，美女的股一般是只涨不跌的。只要它敢跌，美女立刻抛掉，就和在现实中一脚踹掉花心的男人一样，毫不留情。因此，凡是美女持的股，不必看K线图，就知道一定是天天红红的向上曲线。  

　　不要小看这个特点，这里有一条实战守则呢。当上涨的大势处于起步或中期时，俺一般是偷看美女持什么股(问人家，人家柳眉一竖，不屑理我， 55555555)，然后跟着买上一股两股的，准赚钱。但是当大势处于顶部，就要相当相当地小心了，凡是美女持的投，坚决抛掉。因为，大势就要反转，美女的完美股自不例外，而且可能跌起来更狠。  

　　我有一哥们听了我这百战不殆的招数后，也效法，初时颇见成效，可是后来大势反转被套了。这哥们有女人缘，去问那美女。那美女说：“我早抛掉了，这个破股和你们这些破男人一样，会变心，不抛留来干啥？”这哥们当即楞在那里足有十余分钟，深深明白了原来世界上最简单的炒股真理竟在美女手上。  

　　2.美女炒股第二特点:不倚危墙  

　　大凡美女，都是独自凭栏倚柳，哀哀怨怨有万种风情，确确实实从来没有看到过哪个诗人或作家写一个美女靠着危墙的，危墙和美女，绝对是联系不到一起的。在股市上亦然。  

　　当大势向好时，屏上一片红色，宛似春天的繁桃，美呀。这时候，放眼看去，黑色灰色西装中间，总会有几条粉红或大红的长裙在飘动，那是炒股的美女。这时候在炒股大厅里的男人们可幸福了，不仅看着大盘唰唰向上涨高兴，而且还有机会欣赏到轻灵地飘过自己身边的美女，甚至有可能嗅到令人心旷神怡的香水味。  

　　可是到了熊市就不一样了，交易大厅中再不见美女的影子，剩下的，只是屏幕上冷冷的绿色和大厅里几件皱巴巴的黑色或灰色西装。  

　　这是因为什么呢？我寻思了很久。其实道理比较简单，美女是一种追求完美的动物，她们要求大盘和爱情一样神圣，因此，当大盘不完美地跌时，她们肯定是如抛掉负心郎一样离开股市去逛街买口红什么的去了。  

　　后来，我据此总结出一条也是百战不殆的技术指标，那就是美女炒股的人数占股民的百分比。当这个指标上涨时，坚决杀进股市，当这个指标走软时，逃吧。呵呵，以前这个指标挺有用的，放眼往交易大厅一看便知，可是现在都玩网络交易了，这个指标就无法取得数据因而被撂置了，但凭心而论，其意义，难道不会和股市一样永存吗？  

　　3.美女炒股第三个特点:全凭感觉  

　　你要是问一个美女，为什么她爱上了那个臭男人，注定是得不到完美的答案的。事实上美女就是一种莫名其妙的动物，她追求着完美，却永远给不出一个进行选择的完美答案！  

　　美女炒股也是这样，你问她为啥买这个股，她会满脸茫然：“这个股不错啊！”为什么不错？对不起，本姑娘不知，只是感觉它好。  

　　有些浅薄的男人这时候会自以为是，会认为这美女无知，其实这就大错了，真正无知的正是这个嘲笑美女感觉的人。股票历史上曾经有过这样一件事，一位炒股大师正对着行情犹豫，想抛吧，舍不得，不抛吧，怕它跌。这时候，他的才几岁的小女儿拿着玩具跑来叫他陪她去玩。他说老爸正在研究股市呢，没时间陪你。小姑娘歪着头装模做样地学着老爸的样子盯着行情曲线看了一会，说了：“这明明是要跌的！”她老爸一听，大梦初醒，立即抛掉全部股票去陪小女儿疯。结果是对的，股市确实大跌了。理论上说，股市是不可测的，巴菲特的老师就说过，华尔街从来没有人正确地预测过股市！  

　　但是感觉却着实正确观测过股市，上面说的那个小美女(即几岁的小姑娘)就是一例，她的感觉甚至超过了她那才高八斗专门研究股票的老爸。那么大美女呢？大美女就更厉害了。呵呵。  

　　所以，当我听见一个美女持有某个股时，决不去问她原因，那太蠢了。我只是琢磨这个美女是不是冰雪聪明是不是灵感特别，如果是，跟进，她赚大钱，我赚点小钱。呵呵，这一招，也是百战不殆。你要问理论依据是什么，就一条，美女的感觉特别灵，远非男人可比。而且，在股市这个捉摸不定的场所，男人的学问未必能胜过美女的感觉。  

　　4.美女炒股的第四个特点:以柔克刚  

　　美女柔，从来不像男人那样硬顶硬撞，在炒股上亦然。  

　　上面说过，当熊市时，美女都去逛街买口红什么的去了，只有男人还在股市上拼杀。这里就有个性别原因。美女很柔，对于美女来说，吃点亏不算什么，一看不对就走了。可是男人不一样，男人性刚烈，不拼个你死我活他是不认输的，所以，凡是逆大势，不碰南墙不回头要坚决分出胜负的注定是刚烈的男人。  

　　所以，我看着有些股民死扛着，总是这样劝他：“你柔点行不行？”股民总是瞪大了眼睛认为俺说错了话，可是等俺把道理一说明，股民也笑了。明白了原来男人的刚猛在股市上确实不如美女的柔。  

　　后来我进一步总结，凡是在股市上赚了大钱的男人，一定具有柔的一面。不信大伙观察吧，相信我，没错的。  

　　总之:美女们炒股能够获胜,绝非偶然。因为上帝造就美女的同时，给了她们特别与常人不同的灵感，能够在股市获胜，这个就由上帝去解答吧！  

　　经过多年总结，发现美女炒股多数靠的是第六感觉，把上面4大招式用股市术语加以说明：  

　　第一招，追求完美 ----追随趋势，趋势向上买入。  

　　第二招，不倚危墙 ----反趋势时避险，趋势向下时卖出。  

　　第三招，全凭感觉 ----第六感觉，美女不同一般人的先天因数。  

　　第四招，以柔克刚 ----跟对了趋势就要赚大钱，跟错了趋势小亏止损出局。

第一招，追求完美 ----追随趋势，趋势向上买入。  

　　第二招，不倚危墙 ----反趋势时避险，趋势向下时卖出。  

　　第三招，全凭感觉 ----第六感觉，美女不同一般人的先天因数。  

　　第四招，以柔克刚 ----跟对了趋势就要赚大钱，跟错了趋势小亏止损出局。

国际油价跌破每桶125美元



    由于美国能源部报告显示美国汽油和成品油商业库存增加、国内市场燃油需求疲软，纽约市场油价２３日继续大幅下跌，近７周以来首度收于每桶１２５美元以下。

    当天，纽约商品交易所９月份交货的轻质原油期货价格开盘后一度触至每桶１２４．３０美元，创下６月５日以来最低的盘中交易价格，到收盘时下跌３．９８美元，报于１２４．４４美元。伦敦国际石油交易所９月份交货的北海布伦特原油期货价格大幅下跌４．２６美元，收于每桶１２５．２９美元。

    根据美国能源部２３日发布的报告，在截至１８日的一周内，美国汽油商业库存增加了２８５万桶，大大超过了此前市场预期的约５０万桶的增幅；同时，包括取暖油、柴油在内的成品油商业库存也增加了２４２万桶。能源部的报告还显示，目前美国国内市场对燃油的平均日需求量为１９９０万桶，是２００７年１月以来的最低水平。分析人士认为，这些数据表明美国经济疲软、油价高企抑制了市场需求。

    飓风“多莉”２３日登陆美国得克萨斯州并逐渐减弱，避开了墨西哥湾区主要的产油平台和炼油设施，解除了投资者对该地区原油生产可能受影响的担心。

    此外，当天美元对欧元汇率走强也推动油价继续下滑。

    ２３日，纽商所８月份交货的汽油期货价格每加仑下跌１１．２６美分，收于３．０３４４美元。８月份交货的取暖油期货价格每加仑下跌１２．８美分，收于３．５５０１美元。８月份交货的天然气期货价格每千立方英尺下跌２７．９美分，收于９．７８８美元。

外资机构看好中国股市 美林称A股亚洲最便宜




　　在经过前期连续大跌后，部分外资机构近日均表示看好中国内地股市，称股市已具备投资吸引力，而最令人担忧的通胀似乎也已见顶。

　　坦伯顿看好中印股市

　　知名国际基金经理人、坦伯顿资产管理公司执行主席墨比尔斯本周表示，经过持续大幅下跌后后，中国和印度这两大新兴市场的股票已凸显投资吸引力。他还透露，自己正在买入中国的石油股。

　　“我们已重新按估值来安排投资组合，而印度和中国等地股市的估值就已经下降了很多。”管理着近470亿美元资产的墨比尔斯日前在接受彭博社采访时说。他表示，他们已经看到在中印股市“淘便宜货”的机会。

　　MSCI新兴市场指数今年已下跌17%，7月16日跌到11个月以来谷底。该指数的平均市盈率目前已降至13倍，为2006年7月以来最低水平。中国和印度股市均在全球表现最差的十大股市之列。在彭博跟踪的全球88个主要股指中，中国内地基准股指表现排名倒数第三，跌幅仅次于越南和冰岛。沪深300指数今年以来下跌42%，孟买Sensex股价指数则下跌37%。

　　按历史盈利计算，沪深300指数当前市盈率为21倍，为两年多以来最低水平。在去年10月份，该指数的市盈率高达53倍。孟买Sensex指数市盈率则为14倍，今年年初则为31倍。当前，美国标普500指数的市盈率为22倍。

　　墨比尔斯还表示，他青睐巴西和俄罗斯的股票，因为这两个市场仍能够从能源和其他原材料价格上涨中获益。“巴西和俄罗斯基本上属于同一种情况，”墨比尔斯说，“这两个国家都有过剩的流动性，但这会推高消费价格。”

　　墨比尔斯还透露，他正在买入中国石油公司的股票，并称土耳其和南非股市也不贵。墨比尔斯被称为新兴市场教父，他管理着约470亿美元资产，专门瞄准新兴市场。

　　墨比尔斯说，就估值而言，土耳其和南非股市无疑是投资首选。而就流动性来说，中国则是理想的投资目的地。土耳其基准股市当前的市盈率仅为8.3倍，而南非股指市盈率也不过9.4倍。

　　美林称A股亚洲最便宜

　　巧合的是，美林的策略师也在本周表示对A股看好。美林公司的亚太区投资策略师科里23日表示，亚洲地区数中国和泰国股市最具投资吸引力，在盈利增长加速的背景下，此前的股价下跌使得这两国股票更加便宜。

　　在接受彭博社采访时，科里表示，在亚洲11个市场中，中泰两国有着最低的估值，其次为菲律宾。而最昂贵的则是澳大利亚。科里就职于美林全球财富管理部门的亚太分部。

　　科里称，泰国将受益于大米、金枪鱼和其他农产品日益增加的出口收益，而对中国来说，好消息是消费价格指数可能已经见顶并已开始下行。随着食品价格增长放缓，中国的通胀率6月份降至7.1%。

　　科里说，按预期盈利计算，当前泰国股市的平均市盈率约为9.8倍，而中国股市则为约12.3倍。他表示，继上周跌至逾一年来谷底后，这两地股市可能已开始反弹。泰国曼谷SET指数本周迄今上涨约4.2%，沪深300指数则涨了约3%。

　　在科里看来，澳大利亚股市是亚洲“最没有吸引力的”股市，因为该国货币“高估”，并且经常账赤字在扩大。“风险在于，澳元对美元被严重高估，如果煤炭和铁矿石等商品价格回落，澳大利亚的经常账赤字可能进一步扩大。”

　大盘股IPO在暂停近4个月后重新启动。中国南车股份有限公司（下称“中国南车”）今日发布A股招股书，将发行不超过30亿股A股，并在上交所挂牌上市。本次A股发行后，中国南车将随后展开H股发行，根据公司2007年第一次临时股东大会的批准，其H股发行额度不超过16亿股（未考虑超额配售权）。

长三角产业整合赐契机 上海本地股吹响集结号


    8月6日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《进一步推进长江三角洲地区改革开放和经济社会发展的指导意见》（以下简称 《指导意见》）。至此，规划许久的长三角未来发展纲领终于正式“亮剑”。从这份《指导意见》中，我们可以清晰地看到，未来长三角的产业整合方向已经十分明确，全力升级建设服务行业和制造行业的战略将给相关的上市公司带来巨大的机遇。同时，产业的整合将传导至资本市场，从而引发大规模的资产重组和整体上市，未来具备整体上市概念的上海本地股也值得投资者关注。

    服务和制造业机遇明显

    作为长江三角洲地区的传统优势产业，服务业和制造业占该地区经济总量的比重一直较高，其拥有的基础也相对其他行业较好。

    资料显示，2007年长三角地区第三产业实现增加值19712.49亿元，平均增幅为15.9％，提高了0.6个百分点。从结构上看，三级产业的增加值分别占生产总值的比重为3.4％、54.4％和42.2％。

    对于 《指导意见》中提到的要“形成以现代服务业为主的产业结构”，上海某券商的策略研究员表示，金融、地产以及物流等，都将因此受益，“特别是金融行业”。

    浦发银行 （600000，收盘价21.67元）董秘沈思在接受《每日经济新闻》采访时表示，虽然没看到此次《指导意见》的全文，但这对长三角地区的金融行业无疑是具有正面的影响。

    沈思认为，《指导意见》不仅为长三角的金融企业提供深耕本区域的机会，其强调的辐射功能，即长三角的发展要对周边地区以及长江流域等腹地要起到巨大带动作用，也为本地金融企业提供了更宽广的发展空间。

    “资金流＋信息流＋物流，这将是此次产业整合一体化的重点。”沈思表示，除了提供资金流的金融业，其他两方面的相关行业也将得到巨大的发展。

    同时，建设国际先进制造业基地也将成为长三角地区未来发展的重点。根据上海市委在之前发布的《上海先进制造业技术指南》，纳米、新能源、光电子、新材料以及生物技术、海洋工程等25个新兴产业均被纳入上海未来的重点发展产业。

    “有技术、有经验、有资金，现在在加上政策的肯定，长三角打造先进制造业基地的前景是十分值得看好的。”业内人士对于长三角地区的潜力普遍较为认可，对于其打造先进制造业的前景也较为乐观。

    据了解，宝钢集团、上汽集团、上海电气、江南造船、振华港机、上海广电、中芯国际、海立集团、上海化工区、张江高科技园区等10家公司被授予了上海先进制造业十大品牌。

    整体上市再度掀起高潮

    随着长三角地区产业的整合的大幕被徐徐拉开，资本市场中的相关上市公司也将因此产生巨大的变化。产业的整合势必传导至资本市场，从而引发大规模的资产重组和整体上市。

    继宝钢股份 （600019，收盘价7.06元）、中国船舶（600150，收盘价72.90元）以及上港集团（600018，收盘价4.56元）等完成整体上市后，上海本地企业的整体上市在近期再度掀起高潮。

    上电股份 （600627，收盘价33.79元）7月25日发布公告称，证监会并购重组委审核通过了关于上海电气（600835，收盘价11.63元）以换股方式吸收合并公司的方案。由于上电股份和上海电气的大股东均为国内最大装备制造企业——上海电气集团，此举也标志着上海电气集团的重组整合迈出了第一步。

    资料显示，除上海电气和上电股份之外，包括自仪股份、ST二纺、上海机电、上柴股份、海立股份等多家A股上市公司均属于上海电气集团旗下。分析人士认为，由于集团拥有的A股上市公司资产比较分散，未来存在强烈的重组整合要求。

    此外，包括巴士股份、外高桥以及城投控股等上海本地股也在近期拉开了重组整合的大幕。而这种整体上市的潮流也开始逐步渗透到长三角的其他地区。位于江苏的徐工科技同样是在7月25日发布公告称，公司拟以每股16.47元的价格向徐工机械发行3.4亿股，用于购买其拥有的重型公司及相关的工程机械类经营资产以及试验中心资产和徐工机械拥有的相关注册商标所有权。而在完成此次重组后，徐工集团便将基本实现整体上市。

    市场人士指出，对于具备重组以及整体上市概念的上海本地股，投资者不妨多关注，特别是一些重组整合预期较大的上市公司。

超过100家拟增发公司未发先破 增发面临困境





    随着大盘走势疲软，有超过200家拟增发的上市公司已经“未发先破”。天相投资最新报告显示，2007年以来公布了增发公告但至今仍未实施的公司有260多家，其中170多家公司在公告中明确了拟增发价格，有超过100家公司复权后收盘价已低于拟增发价格，增发面临困境。

　　未发先破不在少数

　　虽然此前不少拟增发的上市公司还没有增发，股价就跌破增发价，但有资料显示，目前这种未发先破的个股不在少数。根据天相投资最新发布研究资料，2007年以来公布了增发公告但至今仍未实施的公司有266家，其中175家公司在公告中明确了拟增发价格，截至8月5日，102家公司复权后收盘价已低于拟增发价格。其中，16家增发方案已经证监会审核通过。折价幅度最大的前5名分别是城投控股(600649)、吉电股份(000875)、*ST成功、宁波富达(600724)和空港股份，其余36家经股东大会通过，50家仅为董事会刚公告。这些拟增发“破发”公司，收盘价较发行价折价幅度在0.78%~69.25%之间，其中折价幅度超过30%的有43家，占比42.16%。

　　申银万国研究所分析师桂浩明指出，今年以来，“破发“现象屡见不鲜，尤其是在采掘业、水电煤业和房地产业，折价率最高达到80%。分析其原因，首先是在大盘处于高点位时，动态市盈率比较高，制定的增发价较高，在市场面临调整时出现破发；其次是行业的景气度和公司基本面客观上影响了定向增发后股价表现导致增发股大面积“破发”。最后的主因是大盘走势疲软。

三鹿 + 雷曼 = 1929 大盘一夜回到解放前

www.eastmoney.com   2008-09-17 15:42   黄硕   东方智慧
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    是三鹿更害人？还是雷曼更害人？在三鹿搅起的这趟毒奶粉浑水里，连蒙牛伊利这样的民族品牌都不干净，在雷曼搅起的这趟金融危机里，连远在中国的招商银行、中国银行、华安QDII都难脱干系。遭遇这样的事情，要想不跌停，估计只能去申请临时停牌了。不想提这次毒奶粉事件里的太多丑陋的东西，这样的行业潜规则，只能用陈凯歌的这句名言来形容——“人不能无耻到这样的地步”。相形之下，金融风险还可以一说。雷曼兄弟，这座城门失火了，中国的哪些池鱼被殃及了呢？根据媒体报道，整理黑名单如下：

    一、伤害最深的三家公司

    受雷曼兄弟伤害最深的有这三家公司：招行、中行、华安基金。

    （1）雷曼的破产殃及国内第一只QDII产品——华安国际配置基金的存续前景。雷曼兄弟下属之雷曼兄弟金融公司，是华安国际配置基金所持结构性保本票据（简称“保本票据”）的保本责任人，而该项结构性票据是华安国际配置基金通往海外投资的中间载体。基金半年报显示，该项资产占华安国际配置基金总资产的99.60%。9月15日，华安基金网站“最新更新”一栏上便出现了“华安国际配置基金风险提示”的公告，并用加粗字体醒目标注。提示表示，“极端情况下”，该基金正常赎回业务 “将无法开放”，本金可能“受到损失”，对基金的“存续也将产生重大影响”；

    （2）招商银行公告，持有美国雷曼兄弟公司发行的债券敞口共计7000万美元，其中，高级债券6000万美元，次级债券1000万美元。截至目前，公司尚未对上述债券提取减值准备。另据媒体报道：招商银行旗下的一款理财产品也难逃此次厄运，2006年11月推出的这款“雷曼兄弟农产品指数表现联动本币产品”，投资标的挂钩雷曼兄弟农产品指数。此前该产品的投资收益较为可观。然而在距离产品到期仅有两个月的时候，雷曼兄弟的破产让该产品的未来走势变得不明朗；

    （3）雷曼向纽约破产法庭提交的一份文件显示，其前30大无担保债权人分别以债券、银行贷款（同业拆借）和信用证三种形式存在。其中，花旗银行和纽约梅隆银行受托保管了1550亿美元的雷曼债券，剩余为其他银行持有的27.23亿美元银行贷款和3.74亿美元信用证。值得注意的是，中国银行纽约分行以5000万美元同业拆借位列第19位。市场人士预计，由于只公布了前30大债权人，所以不排除其他中国机构也持有雷曼债券。

    二、雷曼手中的A、H股

    之前雷曼兄弟在中国的大量投资也可能受到波及，雷曼亚洲期货证券业务已经停业，港交所也暂停了雷曼权证在港交易，目前雷曼在香港市场约有120只权证产品（当地称窝轮，又称认股证），受美国雷曼兄弟破产影响，当地权证投资者已经出现恐慌心理。据港交所权益披露显示，雷曼兄弟账户申报持有的香港个股包括中国中铁5.42%股份、富力地产5.84%股份、绿城中国6.65%股份、中国基础资源17.7%股份、资本策略18.03%股份以及鸿隆控股6.69%股份等。至16日收盘，绿城中国和富力地产各自下挫13.33%和7.54%，中国中铁暴跌15.79%，其他个股跌幅在5.6%至25%。A股市场上，雷曼兄弟进入4年间，先后出现在42家A股公司的前十大流通股东之列。粗略估算，截至9月15日，其旗下QFII收益约在3亿元人民币左右，雷曼投资中国A股四年来的收益累计约为3.16亿元。

    三、雷曼兄弟的PE合作伙伴

    如果说此前国内企业以“联姻”雷曼兄弟为荣的话，那么随着雷曼破产事件的蔓延，其此前在中国的诸多投资事项的前景如何成为国内投资者关注的焦点。在中国资本市场上，雷曼兄弟2006年就与IBM联合组建中国投资基金，该基金注册资本为1.8亿美元，其中雷曼兄弟出资9000万美元。今年4月，中国投资基金商业联盟投资2000万美元购买中国通信服务股份有限公司（00552.HK）的股份。2007年6月，该基金购入金蝶国际软件集团有限公司（0268.HK）约7.7%股份。2007年底，雷曼兄弟联合多家风险投资机构，向旅游搜索网站“去哪儿”注资1000万美元。2007年12月，雷曼兄弟向天津融创集团注资2亿美元，拟取得后者35%的股份。2008年3月，中铁二局与雷曼兄弟控股公司旗下的阿拉姆西南空库公司在成都成立合资企业，注册资本为4054.1万美元，两者分别持股51%和49%。

    四、烂船能余几斤铁？

    俗话说：烂船还有三斤铁，这一次雷曼的输家们能拿回几斤铁呢？专家的分析如下：

    （1）谢国忠表示：雷曼兄弟自己说拥有约500亿美元的CDO（债务抵押债券），那么未来在其破产中，有大笔CDO交易出现的话，就可以对其总值进行认定。今年7月，美林证券出售过自己持有的CDO产品，作价1美元的CDO最终市场成交价格只有0.22美元，更离谱的是这0.22美元中，美林还每份借给对方0.17美分--也就是1美元的CDO产品最终美林只收回了0.05美分。

    （2）据债券研究机构CreditSights Inc.的测算，每一美元的雷曼高级无担保债券可能收回30美分，次级债券则只能收回3.5美分，而高级债券有可能收回60-80美分。

    代表雷曼数名债权人的纽约破产法律师Martin J.Bienenstock表示：“短期而言，非常遗憾，包括债权人、投资者和资本市场，都将是输家”。既然全球范围内都是输家，那A股人民也只好愿赌服输了。2008年9月17日，招行、工行、建行等银行股再次义无返顾地选择跌停，上证指数再跌57点。1929点，大盘一夜回到解放前。

美股经历黑色星期一 道指创历史最大点数跌幅


    综合外电报道，美国众议院否决政府7000亿美元救市计划的消息导致美国股市周一大幅下挫。华尔街日报的报道称，道琼斯工业股票平均价格指数创下历史最大点数跌幅，标准普尔500指数也创下1987年以来的最大百分比跌幅。

　　道琼斯工业股票平均价格指数收盘跌777.68点，至10365.45点，跌幅6.98%，分别创下有史以来的最大点数跌幅和2005年11月以来的最低收盘点位。

　　标准普尔500指数跌106.44点，至1106.57点，创2004年10月以来收盘新低，跌幅为8.77%，为1987年10月26日以来的最大百分比跌幅。美国股市在1987年10月19日经历了第一个黑色星期一，当天标准普尔500指数跌幅达到20%。

　　纳斯达克综合指数跌199.61点，至1983.73点，为2005年5月以来的最低收盘水平；跌幅9.14%，创2000年以来的最大跌幅。